L'ancêtre de Panerai aujourd'hui était une boutique d'horlogerie fondée à Florence, en Italie, par Giovanni Panerai en 1860. À l'époque, l'entreprise développait de manière indépendante des chronographes de poche de haute précision et des instruments de précision, qu'elle fournissait à la Marine italienne. En particulier, les montres de plongée de la marque furent baptisées « Radiomir » en 1916 et « Luminor » en 1949. En 1997, l'entreprise rejoignit le groupe Vendôme (aujourd'hui groupe Richemont) et participa au SIHH l'année suivante. En 2002, elle créa son propre atelier à Neuchâtel, en Suisse. En 2005, elle lança son premier mouvement de manufacture, la série P.2002, et s'est depuis lors imposée comme une manufacture reconnue pour le développement de nombreux mouvements maison.