Donald Trump a été investi 47e président des États-Unis en janvier 2025. Son second mandat suscite déjà la controverse. Les droits de douane imposés par Trump, qui ont augmenté de 25 % les taxes sur tous les produits en provenance du Mexique et du Canada, ont soulevé des inquiétudes quant à leur impact potentiel sur l'économie mondiale. Comment l'administration Trump, et notamment ses mesures tarifaires, affectera-t-elle le marché des montres de luxe ? Le journaliste économique de renom Tomoyuki Isoyama livre son analyse.
Journaliste économique et professeur à l'Université de commerce de Chiba. Né à Tokyo en 1962. Diplômé de l'École de sciences politiques et économiques de l'Université Waseda. Il a travaillé pour le groupe Nikkei Inc. en tant que journaliste spécialisé dans les valeurs mobilières, chef adjoint du même département, chef des bureaux de Zurich et de Francfort, ainsi que rédacteur en chef adjoint et membre du comité de rédaction de Nikkei Business. Il a quitté le groupe en 2011 pour devenir indépendant. Il couvre un large éventail de personnalités politiques, gouvernementales et économiques. Parmi ses ouvrages figurent « La guerre des normes comptables internationales : chapitre final » et « Les secrets de la Suisse, le royaume des marques » (tous deux publiés par Nikkei BP).
[Site officiel de Tomoyuki Isoyama]http://www.isoyamatomoyuki.com/
Texte de Tomoyuki Isoyama
Mikio Ando : Illustrations
Illustration de Mikio Ando
[Article paru dans le numéro de septembre 2025 de Kronos Japan]
Les droits de douane imposés par Trump accroissent l'incertitude quant à la consommation mondiale
Cela fait un peu plus de deux mois que le président Donald Trump a pris ses fonctions aux États-Unis. Le monde est à la merci de ses politiques successives, mais celle qui a le plus grand impact sur l'économie est la question des droits de douane. Le 4 mars 2025, il a imposé un droit de douane de 25 % sur tous les produits en provenance du Mexique et du Canada, invoquant l'afflux d'immigrants clandestins et de drogue, et le 12 mars, il a également imposé un droit de douane de 25 % sur les produits importés en acier et en aluminium.
L'idée que ces hausses de tarifs douaniers ralentiront non seulement l'économie américaine mais aussi l'économie mondiale se répand, provoquant une grande confusion sur les marchés. Les bourses américaines, européennes et japonaises ont ainsi fortement chuté. Les marchés oscillent entre euphorie et désespoir au gré des politiques et des déclarations du président Trump.
Il souligne l'aspect positif de la hausse des droits de douane : elle augmentera les recettes du gouvernement américain, réduira le déficit budgétaire qui s'aggrave et permettra la poursuite des réductions d'impôts.
Les politiques du président Trump seront-elles efficaces ?
Le président Trump a fait de la réduction du déficit budgétaire américain un symbole de la réalisation de son slogan « MAGA » (Make America Great Again), qu'il a défendu tout au long de sa campagne électorale. Le déficit budgétaire des États-Unis pour l'exercice 2024 (octobre 2023 à septembre 2024) devrait atteindre 1 833 milliards de dollars (environ 271 000 milliards de yens), soit le déficit le plus important depuis le début de la pandémie de COVID-19. Les seuls paiements d'intérêts sur la dette dépasseront 1 000 milliards de dollars (environ 150 000 milliards de yens). Sachant que ces paiements s'élevaient à environ 400 milliards de dollars il y a encore dix ans, cela représente un fardeau financier considérable.
Il a également créé le Département de l'efficacité gouvernementale (DOGE), dirigé par Elon Musk, et s'emploie activement à rationaliser le secteur public. Malgré une forte opposition à ses tactiques hasardeuses, telles que les licenciements massifs de fonctionnaires fédéraux et le démantèlement de l'Agence des États-Unis pour le développement international (USAID), le président Trump semble imperturbable, arguant que l'augmentation des recettes douanières et la réduction des dépenses publiques seront bénéfiques aux États-Unis à court terme.
Cependant, de nombreux experts avertissent qu'une hausse des droits de douane américains n'aurait qu'un impact négatif sur les Américains à moyen et long terme, car elle entraînerait une augmentation des prix des produits importés et une nouvelle flambée de l'inflation. Ils préviennent également qu'elle réduirait les exportations vers les États-Unis et freinerait la croissance économique mondiale.
Les politiques du président Trump vont-elles dynamiser l'économie américaine ou la freiner ? Quel sera leur impact sur l'économie mondiale ? À ce stade, nul ne peut répondre avec certitude. Toutefois, il est indéniable que l'incertitude quant à l'avenir s'accroît nettement.
L'avenir du marché horloger est incertain.
Dans ce contexte, les perspectives du marché des produits de luxe, notamment horlogers, restent incertaines. La Fédération de l'industrie horlogère suisse (FH) a annoncé une baisse de 8.2 % des exportations mondiales de montres suisses en février 2025 par rapport au même mois de l'année précédente. Ce recul s'explique principalement par une diminution de 6.7 % des exportations vers les États-Unis, qui constituent désormais le premier consommateur mondial de montres suisses. Sur les 30 principales destinations d'exportation, 21 ont enregistré un recul, contre seulement neuf en hausse.
Bien que cela puisse être interprété comme un contrecoup à la hausse de 4.1 % enregistrée au niveau mondial en janvier par rapport à l'année précédente, le total cumulé pour janvier et février a reculé de 2.4 %. Si l'on considère uniquement les exportations vers les États-Unis, la hausse cumulée pour janvier et février s'élève à 4.2 %, ce qui indique que la consommation aux États-Unis ne connaît pas de ralentissement. La principale raison de cette baisse demeure le déclin persistant des exportations vers Hong Kong et la Chine.
Le président Trump a également commencé à s'intéresser à l'importance de l'excédent commercial du Japon avec les États-Unis. Le Japon a été concerné par les hausses de droits de douane sur les produits en acier et en aluminium, et l'impact des droits de douane sur les automobiles japonaises fera l'objet d'une attention particulière à l'avenir. Face à la hausse continue des prix intérieurs, si les bénéfices des entreprises japonaises se stabilisent, la croissance des salaires risque de stagner, freinant ainsi la consommation intérieure.
Les exportations horlogères suisses vers le Japon ont progressé de 0.9 % en janvier et février par rapport à l'année précédente, confirmant une croissance positive. Toutefois, ce taux reste faible compte tenu de la forte demande étrangère. Cette situation pourrait s'expliquer par l'incertitude qui règne chez de nombreux détaillants quant aux perspectives de consommation et leur prudence quant à la constitution de stocks. Dans l'immédiat, une attitude attentiste devrait être maintenue jusqu'à ce que les perspectives économiques et de consommation aux États-Unis et dans le monde soient plus claires.
