Observatoire économique des montres : La bataille sino-américaine pour la domination du marché horloger. Les États-Unis, forts de leur consommation, parviendront-ils à s’imposer ?

Jerome Powell, dont le mandat de quatre ans s'achève en février 2022, a été reconduit à la tête de la Réserve fédérale (FRB). L'économie américaine est, selon les rapports, à la fois robuste et légèrement en surchauffe. La politique monétaire du président ayant un impact considérable sur l'économie mondiale et les marchés financiers, ses déclarations suscitent un vif intérêt. Alors que la lutte pour l'hégémonie avec la Chine, menée par le président Xi Jinping, se poursuit, comment le président de la Fed, Jerome Powell, pilotera-t-il le pays ? Le journaliste économique de renom Tomoyuki Isoyama analyse l'économie américaine sous l'angle de la demande de produits de luxe.

Les États-Unis et la Chine se disputent la première place sur le marché horloger. Les États-Unis, avec leur consommation en plein essor, parviendront-ils à s'imposer ?

L'économie américaine est en plein essor. Le PIB (produit intérieur brut) a progressé de 6.7 % en glissement annuel au deuxième trimestre (avril-juin), et malgré un ralentissement au troisième trimestre (juillet-septembre), la croissance est restée positive à 2.0 %. La consommation des ménages a bondi de 11.4 % au premier trimestre (janvier-mars) et de 12.0 % au deuxième trimestre (avril-juin), contribuant ainsi à la reprise économique. La propagation de la COVID-19 a entraîné d'importantes restrictions de l'activité économique en 2020, notamment des confinements. Cependant, une fois ces restrictions levées en 2021, les dépenses de consommation ont explosé, provoquant ce que l'on a qualifié de « consommation de revanche ».

Les ventes de produits de luxe sont en plein essor.

　Au cours du trimestre juillet-septembre, l'activité économique a ralenti en raison de la recrudescence des infections à la COVID-19, elle-même alimentée par la propagation du virus Delta. La production automobile n'a pas pu compenser la pénurie mondiale de semi-conducteurs, ce qui a entraîné un ralentissement de la consommation des ménages, avec une hausse de seulement 1.6 %. Cependant, la croissance est restée positive, témoignant de la solidité de l'économie américaine. L'attention se porte désormais sur l'ampleur de la reprise de la consommation aux États-Unis à l'approche des fêtes de fin d'année, période de forte demande.

　Dans ce contexte, les ventes de produits de luxe, tels que les montres haut de gamme et les bijoux, sont en plein essor. Cette tendance se reflète également dans les données de la Fédération de l'industrie horlogère suisse, que nous abordons régulièrement dans cette rubrique. Selon les données relatives aux exportations horlogères suisses par pays et région, la valeur cumulée des exportations vers les États-Unis, de janvier à octobre 2021, s'élevait à 2,518 milliards de francs suisses (environ 307 milliards de yens), soit une hausse de 60.4 % par rapport à la même période en 2020.

　Parmi les 30 principaux pays et régions, il s'agit du taux de croissance le plus élevé, exception faite de l'Inde. De plus, il est en hausse de 27 % par rapport à la période de janvier à octobre 2019, avant la pandémie de COVID-19, dépassant largement les chiffres d'avant la pandémie. Face à ces fortes ventes, les concessionnaires augmentent probablement de manière significative leurs stocks en prévision des fêtes de fin d'année.

Quelle sera la principale destination des exportations de montres suisses en 2021 ?

　L'enjeu principal à ce stade est de déterminer quelle ville deviendra la principale source de demande mondiale de montres suisses en 2021.

　Jusqu'en 2019, Hong Kong dominait durablement les exportations horlogères suisses, après la guerre. Cependant, en 2020, la promulgation de la loi sur la sécurité nationale a aboli le statut de « Ville libre de Hong Kong » et les exportations de montres suisses ont chuté. Les exportations vers la Chine continentale, qui s'est rapidement remise de la pandémie de COVID-19, ont progressé de 20 % par rapport à l'année précédente, atteignant 2,394 milliards de francs suisses (environ 294 milliards de yens), et se sont hissées au premier rang. Les exportations vers les États-Unis, durement touchés par la pandémie, ont reculé de 17.5 % à 1,9867 milliard de francs suisses (environ 244 milliards de yens), conservant ainsi la deuxième place.

　Cependant, les statistiques arrêtées à octobre 2021 montrent que les États-Unis occupent de justesse la première place avec 2 501,8 millions de francs suisses, devançant ainsi la Chine, qui a enregistré une hausse de 39.8 % par rapport à la même période l'année précédente, à 2 497,2 millions de francs suisses (environ 3064 milliards de yens). Les États-Unis conserveront-ils leur avance et deviendront-ils le premier marché mondial, ou la Chine continentale les dépassera-t-elle et conservera-t-elle sa première place pour la deuxième année consécutive ? Nous suivrons de près la bataille sino-américaine pour la suprématie sur le marché horloger suisse.

L'inflation est en hausse dans l'économie américaine.

　Cependant, l'économie américaine est en légère surchauffe, et la Réserve fédérale, la banque centrale des États-Unis, a annoncé un plan visant à réduire progressivement l'assouplissement quantitatif mis en œuvre comme mesure économique en réponse à la pandémie de COVID-19. Elle devrait ainsi s'éloigner de sa politique de taux d'intérêt quasi nuls. Plus les États-Unis resserrent leur politique monétaire, plus l'économie surchauffe et plus les prix s'envolent.

　Le département du Travail américain a annoncé que l'indice des prix à la consommation (IPC) d'octobre 2021 a progressé de 6.2 % par rapport au même mois de l'année précédente, soit la plus forte hausse enregistrée depuis décembre 1990, soit 31 ans. Les prix des matières premières, notamment du pétrole brut, sont en hausse à l'échelle mondiale, et l'« indice de base », qui exclut les prix de l'énergie et de l'alimentation, a également augmenté de 4.6 %. L'inflation commence à se faire sentir.

　Cependant, rares sont ceux qui prévoient un ralentissement de l'économie malgré le resserrement de la politique monétaire, et nombreux sont ceux qui anticipent une hausse de la demande de produits de luxe à l'approche des fêtes de fin d'année. L'inflation, devenue un phénomène mondial, et la hausse des prix des autres biens de consommation et des coûts logistiques devraient entraîner une augmentation du prix des montres de luxe, ce qui semble engendrer une forte demande.

磯山友幸
Journaliste économique et professeur à l'Université de commerce de Chiba. Né à Tokyo en 1962. Diplômé de l'École de sciences politiques et économiques de l'Université Waseda. Il a travaillé pour le groupe Nikkei Inc. en tant que journaliste spécialisé dans les valeurs mobilières, chef adjoint du même département, chef des bureaux de Zurich et de Francfort, ainsi que rédacteur en chef adjoint et membre du comité de rédaction de Nikkei Business. Il a quitté le groupe en 2011 pour devenir indépendant. Il couvre un large éventail de personnalités politiques, gouvernementales et économiques. Parmi ses ouvrages figurent « La guerre des normes comptables internationales : chapitre final » et « Les secrets de la Suisse, le royaume des marques » (tous deux publiés par Nikkei BP).
http://www.isoyamatomoyuki.com/